萬眾期待的美國減息周期，終於在上星期三展開，聯儲局主席鮑威爾亦順應華爾街大戶要求，一減就減半厘，美股即市的反應是飆升後回吐，但當投資者稍作冷靜後，星期四三大指數上升1.3-2.5%不等，星期五則小幅回調。全星期期計，道瓊斯指數上升1.6%、標普500指數1.4%、納斯達克指數上升1.5%，道指和標指再創新高，本欄持續看好的金價繼續創歷史新高見，突破2600美元關口，年內累計升幅近28%。

　　上星期本欄預測，若聯儲局不想令人誤會美國經濟有什麼嚴重隱疾，就應該只減25點子，然後跟市場說，以後每一次會議都以25點子的速度減息，直至失業率降到某水平為止，最後聯儲局當然沒跟王弼的預測進行，但大刀一揮減息50點子後，有記者問會否以後的減息都以同一速度進行，鮑威爾首先否認美國經濟有嚴重隱疾，然後指出以後減息的速度不一定是每次50點子，並稱息口難以回到零息年代。聯儲局是次減息，雖然不似王弼預期，但在穩定市場情緒方面，卻有異曲同工之妙，因此股市有力再上。有人認為，聯儲局大手減息，有偏幫民主黨候選人賀錦麗之嫌，若果屬實，正如本欄早前預測，美股在總統大選前仍會有不俗的支持。

　　至於本欄提議買入的美國長期債券，其中代表的TLT，上星期下跌了1.5%，下跌的原因，是市場憂慮聯儲局落重藥減息，可能會令通脹死灰復燃，拖累債價，但若通脹真的再次升溫，則股市也難有運行。近幾個月來，投資者在美國經濟會否陷入衰退總在患得患失，否則不會在8月初來個黑色星期一，王弼因此提升了美元長債的比例，目標是投資組合內最少四成為十年期以上的美元投資級別債券，不過到目前為止，仍只有兩成左右，餘下兩成，不必急於購入。至於這些長年期的證券（Long duration securities ），一些應該以TLT持有，因為TLT較易透過sell covered call，增加長期回報。

　　至於美國減息對香港樓市的影響，王弼認為在這一刻的支持不大，但若聯儲局真的按目前點陣圖減息，於2026年減息至2.9%，而期間港樓價又出現進一步的調整，租金回報到達5厘以上，則樓市便開始出現吸引力。當然，在真正操作上，市場氣氛的突然改變，例如美國經濟真的陷入衰退，減息預期大增，都會對港樓市有提振作用，縱使息口未減到3厘以下，亦會吸引到若干投資者偷步入市，反之亦然。因此，香港樓市見底與否，關鍵在美減息的速度，即香港存款利率何時跌至若2%的水平。